Investorkaitse

Jätkusuutlikkusriskidega arvestamise põhimõtted

SEB järgib SEB Grupi jätkusuutlikkusriskidega arvestamise poliitikat investeerimisotsuste tegemisel ja investeerimisnõustamisel (PDF).
Rohkem infot jätkusuutlikkuse kohta leiate vastutustundliku investeerimise veebilehelt.

Järgnevalt on kirjeldatud, kuidas SEB arvestab jätkusuutlikkusriskidega väärtpaberiportfelli valitsemise teenuse osutamise käigus investeerimisotsuste tegemisel, samuti investeerimis- ja kindlustusnõustamisel.

SEB grupis juhitud fondid

SEB Grupis juhivad fonde Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) tütarettevõtjad. Fondide kokkupuudet jätkusuutlikkusriskide ja jätkusuutlikkuse ahelmõjuga, analüüsitakse ja juhitakse arvestamise, kaasamise ja välistamise strateegia kaudu.

Väliste fondivalitsejate juhitud fondid

Kõik investeerimisotsuste tegemisel kaalutavad väliste investeerimisfondide pakkujad on allkirjastanud ÜRO vastutustundliku investeerimise põhimõtted. Meie valikus olevad investeerimisfondid on hinnatud ning valitud läbi jätkusuutlikkuse hindamise protsessi. Iga investeerimisfondi analüüsi põhjalikkus otsustatakse riskipõhise lähenemisviisi abil, kus mahu, portfelli koosseisu ja riskitaseme hindamisel võetakse arvesse jätkusuutlikkuse strateegia olulisust. Kvalitatiivses fondianalüüsis võetakse arvesse iga väliselt juhitava fondi jätkusuutlikkusriskide arvestamist metoodi abil, mis sisaldab järgmisi kriteeriume:

• Organisatsioon ja ressursid – fondivalitseja lähenemine jätkusuutlikkusele
• Keskkonna-, sotsiaalsete ja juhtimistegurite arvesse võtmine – arvestamise ja hindamise keerukus
• Investori aktiivsus – oma hääleõiguse kasutamine ja kaasamine.

Otseinvesteeringud ettevõtja väärtpaberitesse

Otse ettevõtja väärtpaberitesse (fikseeritud tuluga instrumente) investeerimisel analüüsitakse ettevõtja ja tema tegevuse kokkupuudet jätkusuutlikkusriskidega ja mõjuahelat, mis võiks kaasa tuua jätkusuutlikkusriske. See hõlmab oluliste tegurite hindamist tööstusharus, kus ettevõtja tegutseb ja tuvastatud riskide maandamist, peamiselt välistuspõhimõtete kohaldamise teel.

Jätkusuutlikkuse riski mõjuhindamise tulemused

SEB hinnangul maandavad olulisi jätkusuutlikkuse riske, mis on seotud nõustamisel pakutavate finantsinstrumentide ja kindlustustoodetega, fondide mitmekesine alusvara ja fondivalitsejate töö jätkusuutlikkusega arvestamisel koos tehtavate välistustega.

SEB hinnangul maandavad olulisi jätkusuutlikkuse riske, mis on seotud portfellivalitsemise mudelportfellidesse kaasatud finantsinstrumentidega, portfellide mitmekesisus, tehtavad välistused ja fondide puhul fondivalitsejate poolne jätkusuutlikkusriskidega arvestamine.

Erinevad riskid ja nende allikad
Igasuguse investeerimistegevusega kaasnevad riskid ehk kahjumi tekkimise oht, samuti oht mitte saavutada kavandatud investeerimistulemust. Investeerimisega seotud riske tuleb hinnata enne investeerimisotsuse tegemist, samuti edaspidi korrapäraselt väärtpaberi või lepingu hoidmise ajal. Sellel veebilehel esitatud lühiülevaade ei anna ammendavat loetelu ega kirjeldust kõikidest investeerimisega seotud riskidest ja seotud kaalutlustest.

Iga klient peab vastavalt konkreetsetele asjaoludele hoolikalt analüüsima ja iseseisvalt hindama investeerimistegevusega seotud riske ning arvestama nende võimaliku mõju ja tagajärgedega. Seejuures tuleb arvestada ka iga konkreetse väärtpaberi, teenuse või muu investeerimistoote omadusi, võimalikku tootlust, enda riskitaluvust ja investeerimiseesmärke.

Investeerimisega seotud üldised riskid

Huvide konfliktide vältimine

SEB Panga Grupp pakub oma klientidele suures valikus finantsteenuseid ning võib muuhulgas kaubelda oma arvel. Selline olukord võib kaasa tuua huvide konflikte:

• SEB Panga Grupi siseselt erinevate tegevusvaldkondade ja/või üksuste vahel;
• SEB Panga Grupi (sealhulgas SEB Panga Grupi juhtide, töötajate, esindajate ja nendega otseselt või kaudselt kontrollsuhtes olevate isikute) ning SEB Panga Grupi klientide vahel; või
• SEB Panga Grupi erinevate klientide vahel.

Pank on põhjalikult analüüsinud valdkondi, kus potentsiaalseid huvide konflikte võib tekkida. Analüüsi tulemusena on pank kehtestanud asjakohased meetmed, mida tuleb järgida, et vältida võimalike huvide konfliktide tekkimist või – kui need on juba tekkinud – maandada nende negatiivset mõju klientidele.

Meetmed on järgmised:

• tegevusvaldkonnad, mille vahel võib tekkida huvide konflikt, eraldatakse üksteisest ning tagatakse, et neid ei mõjutataks teiste valdkondade poolt;
• tagatakse potentsiaalselt tundlike tegevuste konfidentsiaalsus;
• kehtestatud on siseeeskirjad, millega tagatakse, et töötajad (ja nende lähisugulased) ei saaks pangas töötamise tulemusena klientide arvel isiklikku kasu;
• välditakse klientidele ebasoodsat mõju avaldada võivaid aruandlusliine ja tasustamissüsteeme;
• kehtestatud on töötajate kohustus pidada kliendi nimel toimingute tegemisel alati ja ainult silmas kliendi huve ning mitte võtta arvesse mingeid asjakohatuid tegureid, mis on seotud teiste isikute huvidega.

Üksikasjalikuma kirjelduse võimalike huvide konflikti situatsioonide ja nende vältimise ning maandamise meetmete kohta leiab siseeeskirjana kehtestatud „Huvide konfliktide juhtimise poliitikast“.

Tasud ja hüved investeerimisteenuse ning investeerimisteenuse kõrvalteenuse osutamisel

Üldjuhul osutab pank oma teenuseid tasu eest ja klient maksab tasu vahetult pangale. Panga teenuste hinnakiri on kättesaadav panga veebilehel ja pangakontorites.

Pank võib teatud juhtudel siiski saada kliendile investeerimisteenuse või kõrvalteenuse osutamisega seoses rahalisi ja mitterahalisi tasusid ja hüvesid muult isikult kui klient (või kliendi esindaja). Samamoodi võib ette tulla, et pank annab tasusid ja hüvesid muule isikule kui klient. Huvide konfliktide vältimiseks ja seadusest tulenevate nõuete täitmiseks saab pank tasusid-hüvesid muult isikult kui klient ja annab neid muule isikule kui klient üksnes juhul, kui:

• tasu või hüve ei tekita olemuselt ega funktsioonist tulenevalt panga ja kliendi vahel huvide konflikti;
• tasu või hüve ei takista pangal osutada teenuseid ausal, asjatundlikul ja kliendi parimatest huvidest lähtuval viisil; ja
• tasu või hüve on ette nähtud kliendile osutatava teenuse kvaliteedi tõstmiseks.

Teave saadava või makstava tasu kohta avaldatakse kliendile enne tehingut. Individuaalne teavitus tasude-hüvede kohta, mida pank on kliendile investeerimisteenuse või kõrvalteenuse osutamisega seoses aasta jooksul kolmandatelt isikutelt saanud või neile andnud, sisaldub igal aastal kliendile esitatavas kulude-tasude aruandes.

Pank võib kliendile investeerimisteenuse või kõrvalteenuse osutamisega seoses saada kolmandatelt isikutelt või anda kolmandatele isikutele järgmiseid väheolulisi mitterahalisi hüvesid:

• investeerimisteenuse või väärtpaberiga seotud üldistatud või isikustatud teave või dokument;
• kolmandalt isikult saadud kirjalikud materjalid, mis on emitendi või potentsiaalse emitendi tellitud ja tasutud ning mõeldud uue emissiooni turustamiseks või mida kolmas isik koostab emitendiga sõlmitud kokkuleppe alusel regulaarselt ja emitendi makstava tasu eest, tingimusel et materjalis on vastav lepinguline suhe selgesõnaliselt teatavaks tehtud ja materjal tehakse üheaegselt kättesaadavaks igale selleks soovi avaldanud investeerimisühingule või avalikkusele;
• osalemine konverentsil, seminaril ja muul koolitusel, kus käsitletakse teatud investeerimisteenuse või väärtpaberi eeliseid ja omadusi;
• elementaarne külalislahkus, nagu ärikohtumisel või eespool nimetatud üritustel pakutav toit ja jook;
• muu väheoluline mitterahaline hüve, mis võib parandada kliendile osutatava teenuse kvaliteeti ja mis investeerimisühingu ühe või mitme üksuse pakutavate hüvede kogutaset arvesse võttes tõenäoliselt ei takista oma olemuselt ega ulatuselt investeerimisühingul teenuseid osutada ausal, asjatundlikul ja kliendi parimatest huvidest lähtuval viisil.

Fondiosakud

Pank võib vahendada erinevate fondivalitsejate poolt valitsetavaid fonde ja vastav fondivalitseja võib maksta pangale tasu müüdud fondiosakute eest.

Pank võib saada fondiosakute vahendamise eest järgmist rahalist tasu:

• ühekordset tasu fondiosaku väljalaskmisel või tagasivõtmisel, mis arvutatakse protsendina fondiosakutesse investeeritud summalt; või
• iga-aastast tasu, mis on teatud protsent fondivalitseja poolt saadavast valitsemistasust; või
• kombinatsioonina mõlemast eeltoodud tasust.

Panga poolt saadava tasu suurus ja maksmise kord lepitakse kokku panga ja vastava fondivalitseja vahelises lepingus. Tasu suurus ja tasustamise kord võivad erineda nii fondivalitsejate lõikes kui ka sama fondivalitseja valitsetavate eri fondide lõikes. Vaatan teavet saadava tasu suuruse kohta (PDF).

SEB UC/UD fondiosakute vahendamise eest pank tasu ei saa.

NB! Järgnev väärtpaberite kirjeldus on üldise iseloomuga. Erinevate finantsinstrumentide suhtes kohaldatavad tingimused võivad olla erinevad ja investorid peaksid alati veenduma, et nad on uurinud nende väärtpaberite omadusi, millesse nad investeerivad, ja on täielikult teadlikud nende väärtpaberite olemusest ja nendega seotud riskidest. Pank ei vastuta võimaliku kahju eest, mis klientidel võib tekkida, kui nad tuginevad investeerimisotsuse tegemisel ainult alljärgnevale teabele ja kes asjaomaseid väärtpabereid lähemalt ei uuri.

Juhime tähelepanu, et kliendi algatusel tehtud tehingute puhul ei saa SEB täielikult hinnata kliendi vastavust väärtpaberi sihtturule, sest SEB-l puudub kliendi osas piisav info. Kuna klient ei pruugi kuuluda väärtpaberi sihtturu alla, võivad kliendi huvid olla vähem kaitstud.

Info sihtturgude kohta (PDF)

Üldteave väärtpaberite kohta
Väärtpaberid (st aktsiad, võlakirjad, fondiosakud, väärtpaberite hoidmistunnistused ning muud õigused või kohustused, millega kaubeldakse väärtpaberiturgudel) toodavad tavaliselt tulu dividendide näol (aktsiate puhul) või intresside näol (võlakirjade puhul). Lisaks võib väärtpaberi hind (st turuväärtus) kasvada või kahaneda võrreldes investeeringu tegemise ajal kehtinud hinna/turuväärtusega. Mõistet „investeering“ kasutatakse edaspidi ka väärtpaberite negatiivsete positsioonide korral (st siis, kui investor müüb väärtpaberi, mida ta ei oma, vaid mille ta on laenanud – nn katteta müük).

Investeeringust saadav kogutulu moodustub dividendi- või intressimaksete summast ning väärtpaberi turuväärtuse muutumisest. Tuletisinstrumentide (näiteks optsioonide, forwardite, futuuride jne) emiteerimisel kasutatakse mitmesuguseid alusvarasid, sealhulgas aktsiaid, võlakirju, väärismetalle ja valuutasid. Tuletisinstrumente võib kasutada investeeringuga kaasneva riski vähendamiseks või suurema tulu teenimiseks.

Iga investor soovib investeeringu positiivset tootlust, st investeeringut, mis teenib tulu, ja mida rohkem, seda parem. Ent samas tuleks arvestada riskiga, et investeeringu puhastulem on negatiivne, st et investeering toodab kahjumit. Kahjumirisk on erinevate väärtpaberite lõikes erinev, sest kasumipotentsiaal on tavaliselt korrelatsioonis kahjumiriskiga. Mida pikem on investeeringu kestus, seda suurem on kasumipotentsiaal, aga ka kahjumirisk. Riskide vähendamiseks kasutatakse mitmesuguseid väärtpaberitesse investeerimise meetodeid. Tavaliselt peetakse ohutumaks mitte investeerida ainult ühte või paari väärtpaberisse, vaid mitmekesistada investeeringut, paigutades selle mitmesse väärtpaberisse. Need väärtpaberid peaksid tagama riskide hajumise, mitte aga enesega kaasa tooma samal ajal realiseeruda võivate riskide kontsentratsiooni. Välisvaluutas fikseeritud väärtpaberitesse investeerimisega kaasneb ka valuutarisk.

Konkreetsetesse väärtpaberitesse investeerimisega kaasnevad neile väärtpaberitele omased riskid, mida kirjeldatakse üksikasjalikumalt alajaotuses Riskid

Et riski võtab enese kanda klient, siis peaks ta oma investeerimisteenuse osutajalt või varavalitsejalt küsima nõu konkreetse investeeringu omaduste, tingimuste ning kaasnevate riskide kohta. Samuti peab klient järjepidevalt jälgima tema poolt väärtpaberitesse tehtud investeeringuid, olenemata sellest, kas ta sai enne investeeringu tegemist individuaalset investeerimisalast nõu või mitte. Investeeringute jälgimiseks vajalikku teavet, näiteks teavet kehtivate turuhindade kohta, avaldatakse suuremates ajalehtedes, paljude turuoperaatorite ja finantsteenuseid osutavate äriühingute veebilehekülgedel ning muus avalikus meedias. Lisaks peaks klient oma huve silmas pidades olema valmis vajaduse korral kiiresti tegutsema - sulgema positsioonid, mis ootamatult negatiivselt arenevad, või esitama laenude abil rahastatud investeeringute tarbeks lisatagatise, kui esialgse tagatise väärtus on langenud.

Aktsiate ostmine ja müümine reguleeritud turgudel ning muudes kauplemiskohtades kujutab endast äriühingu poolt emiteeritud aktsiate järelturgu. Tõhusad järelturud, st sellised turud, kus on lihtne leida ostjaid ja müüjaid ning kus sõlmitud tehingute pakkumisi ja hindu avaldatakse järjepidevalt avatud teabe keskkonnas, on kasulikud ka äriühingutele, mille väärtpaberid on reguleeritud turgudel kauplemisele võetud, sest neil on lihtsam emiteerida uue kapitali hankimiseks uusi väärtpabereid.

Erinevad kauplemiskohad
Väärtpabereid on võimalik osta ja müüa erinevat liiki kauplemiskohtades. Tavaliselt on sellisteks kauplemiskohtadeks või vahendajateks reguleeritud turud, mitmepoolsed kauplemissüsteemid (MTF), kliendi korralduste süsteemsed täitjad või investeerimisteenuseid osutavad äriühingud, mis võimaldavad börsiväliste väärtpaberitega kauplemist /turutegijad või muud likviidsuse tagajad või muud isikud, kes täidavad eelnimetatud isikutega samaväärseid ülesandeid või funktsioone.

Reguleeritud turud
Reguleeritud turgudel on võimalik kaubelda erinevate väärtpaberitega. Reguleeritud turgudel kohaldatakse kauplemisele võetud äriühingute suhtes rangeid nõudeid kohustuste tõttu, mis puudutavad muu hulgas äriühingu omakapitali suurust, omanikke, äritegevuse ajalugu ja finantsandmete avalikustamist. Tutvun reguleeritud turgude nimekirjaga, mida peab Euroopa Komisjon.

Mitmepoolne kauplemissüsteem
Mitmepoolne kauplemissüsteem on selline kauplemissüsteem, mis toimib reguleeritud turu või finantsteenuseid osutava äriühingu kaudu. Üldiselt on mitmepoolses kauplemissüsteemis kauplemisele võetud väärtpaberite emitentidele kohaldatavad nõuded reguleeritud turgude nõuetega võrreldes vähem ranged.

Mitmepoolse kauplemissüsteemi nimetatakse sageli ka alternatiivturuks, kuna tegemist ongi sisuliselt alternatiiviga reguleeritud turule, kus viimase suhtes valitsevad teadupärast märksa kõrgemad nõuded väärtpaberite kauplemisele võtmisele jms. Mitmepoolse kauplemissüsteemi korraldamisel võimaldatakse erinevate isikute poolt ühetaolistel tingimustel üksteisele eri- või üheaegselt pakkumuste tegemine väärtpaberitega tehingute tegemiseks, samuti väärtpaberitega tehingute tegemine. Süsteemi eelduslikuks peamiseks erinevuseks reguleeritud turust (nt börsist) on seal kaubeldavate väärtpaberite väiksem likviidsus antud süsteemis võrreldes reguleeritud turul toimuva kauplemisega.

Kliendi korralduste süsteemsed täitjad
Kliendi korralduste süsteemne täitja (süsteemne täitja) on investeerimisteenuseid osutav äriühing, kes regulaarselt ja korrapäraselt täidab kliendi korraldusi väljaspool reguleeritud turgu või mitmepoolset kauplemissüsteemi, tehes oma arvel tehingu kliendiga.

Süsteemne täitja on kohustatud reguleeritud turule kauplemisele võetud likviidsete aktsiate kohta korrapäraselt ja pidevalt avaldama oma hinnanoteeringu tavapärasel kauplemisajal. Süsteemne täitja on kohustatud avaldama teistele turuosalistele lihtsasti kättesaadaval viisil tema poolt täidetud tehingute mahu, hinna ja tegemise aja.

Aktsia hinnanoteering sisaldab süsteemsele täitjale täitmiseks kohustuslikku hinda tehingute suuruste puhul, mis ei ole suuremad selle aktsialiigi standardsest turumahust. Aktsia hind peab kajastama selle aktsia suhtes turul kehtivaid tingimusi.

Investeerimistoodete liigitamine

Võlakirjad (PDF)
Fondid (PDF)
Börsil kaubeldavad tooted (PDF)
Aktsiad (PDF)
Tuletisinstrumendid (PDF)
Väärtpaberite liigitamise üldinfo (PDF)

Selleks et investorit kaitsta, on riigi või turuosaliste algatusel loodud turuosaliste endi rahastatavad tagatisskeemid, mille peamisteks eesmärkideks on:

• kaitsta investorit väärtpaberiturule investeerimisel ähvardavate riskide eest;
• tagada väärtpaberituru korrapärast ja kindlat toimimist;
• suurendada finantssektori usaldusväärsust ja stabiilsust;
• välistada võimalus, et investeerimisteenuse osutaja tegevusest või tegevusetusest tekib investorile kahju;
• leevendada juba esinenud kahjujuhtumite tagajärgi.

1. Tagatisfondi seadusest tulenev investorikaitse
 

Tagatisfond on tagatisfondi seaduse (TFS) alusel asutatud avalik-õiguslik juriidiline isik, kes alustas oma tegevust 1. juulil 2002. Tagatisfondi eesmärgiks on kaitsta hoiustajate, investorite, kohustuslike pensionifondide osakuomanike ja pensionilepingusse panustanud kindlustusvõtjate vahendeid.

Oma ülesannete täitmiseks Tagatisfond

• kogub krediidi- ja investeerimisasutustelt, pensionifondide valitsejatelt ning pensionilepinguid sõlmivatelt kindlustusandjatelt ühekordseid ja kvartaliosamakseid;
• hüvitab seaduses sätestatud tingimustel:
  • hoiustajale krediidiasutusse paigutatud hoiused,
  • investorile investeeringud ja
  • osakuomanikule pensionifondivalitseja tekitatud kahju;
• toetab kindlustusandja pensionilepingute kindlustusportfelli üleandmist teisele kindlustusandjale.

Tagatisfond moodustab talle laekuvatest osamaksetest

• hoiuste tagamise osafondi,
• investorikaitse osafondi,
• pensionikaitse osafondi,
• pensionilepingute osafondi ja
• kriisilahenduse osafondi.

Hoiuste ja investeeringute tagamise ja kahju hüvitamise täpsem kord, samuti need hoiuse- ja investeeringutüübid, mida ei tagata ega hüvitata, on kirjas TFS-is ning selle alusel välja antud õigusaktides.

Allpool esitame kokkuvõtte Tagatisfondi toimimise peamistest aspektidest. Lisainfo saamiseks pöörduge palun Tagatisfondi poole (Sakala 4, Tallinn 15030; tel 611 0730, e-post tf@tf.ee,
veebileht www.tf.ee).

SEB või tema tütarettevõtted on vastavatesse osafondidesse nõuetekohased osamaksed tasunud.

Hoiuste tagamise osafond moodustatakse krediidiasutuste osamaksetest. Selle osafondi arveltagatakse ja hüvitatakse TFS-is sätestatu kohaselt

• Eestis asutatud ja tegevusloa saanud krediidiasutuse ning selle välisriigis asutatud filiaali hoiustaja hoiused;
• Euroopa Majanduspiirkonna sellise lepinguriigi või muu välisriigi krediidiasutuse Eesti filiaali hoiused osas, mis on sellise välisriigi tagatisskeemi alusel tagatud väiksemal määral kui TFS-i § 27 sätestatud tagatud määr (kui Finantsinspektsioon nii otsustab).

Hoiused tagatakse ja hüvitatakse koos hoiuste peatamise päevaks kogunenud intressiga, kuid mitte rohkem kui 100 000 euro suuruses summas iga hoiustaja kohta ühes krediidiasutuses.

Hoiuse intress arvutatakse määra alusel, mis on kirjas

• arveldus- või laenulepingus või
• kirjaliku lepingu puudumisel hoiuse peatamise päeval kehtinud krediidiasutuse hoiustamise tüüptingimustes.

Hüvitis kantakse hoiustaja teatatud pangakontole või makstakse hoiustaja taotluse alusel välja sularahas Tagatisfondi nõukogu otsusega määratud ühe või mitme Eesti või välisriigi krediidiasutuse kaudu.

Hoiuse hüvitis makstakse välja eurodes, konto vääringus või konto asukohariigi vääringus. Hoiustaja avalduse alusel võib hüvitise välja maksta hoiustaja elukohaks oleva EL liikmesriigi vääringus. Kui konto on muus vääringus kui hüvitise maksmise vääring, kasutatakse vahetuskursina hoiuse peatamise päeval kehtinud Euroopa Keskpanga kurssi.

Kui hüvitise sularahas väljamaksmise või ülekandmise teenustasu on hüvitisest suurem või sellega võrdne, siis hüvitist välja ei maksta. Hüvitise maksmise eest võetav teenustasu ei saa olla suurem kui tasu, mida krediidiasutus sarnase teenuse eest tavaliselt võtab.

Hüvitis tuleb välja maksta seitsme tööpäeva jooksul, arvates hoiuste peatamise päevast.

Investorikaitse osafond moodustatakse investeerimisasutuste osamaksetest. Selle osafondi arvel tagatakse ja hüvitatakse investorile TFS-is sätestatu kohaselt investeeringud, mis ta on teinud Eestis registreeritud investeerimisasutuse ja välisriigi investeerimisasutuse Eesti filiaali kaudu.

Investeerimisasutuseks on investeerimisühing väärtpaberituru seaduse tähenduses, krediidiasutus ja fondivalitseja.

Investeering on poolte kokkuleppel või õigusaktil põhinev nõue, mille järgi peab investeerimisasutus investorile maksma raha või üle andma väärtpaberid, mis ta investorile võlgneb või mis investorile kuuluvad ja mida investeerimisasutus on investeerimisteenuse osutamiseks hoidnud või käsutanud.

Investeering tagatakse ja hüvitatakse hüvitamispäeva väärtuses, kuid mitte rohkem kui 20 000 euro suuruses summas investori kohta ühes investeerimisasutuses. Välisvaluuta ja välisvaluutas väljendatud väärtpaberite väärtus arvutatakse ümber eurodesse Euroopa Keskpanga kursi alusel hüvitamispäeval. Hüvitis kantakse investori teatatud pangakontole.

Investorikaitse osafondi arvel ei hüvitata investeeringut,

• mille omanikul on sellesama investeerimisasutuse ees täitmata kohustusi (hüvitamata jäetakse selle kohustuste ulatuses);
• mis tuleb hüvitada Eesti väärtpaberite keskregistri seaduse §-de 52 ja 53 alusel (need punktid reguleerivad Eesti väärtpaberite keskregistri pidaja ja kontohalduri tsiviilvastutust tekitatud kahju hüvitamisel).

Pensionikaitse osafond moodustatakse pensionifondivalitsejate osamaksetest. Selle osafondi kulul hüvitatakse TFS-is sätestatud tingimustel kohustusliku pensionifondi osakuomanikule tekitatud kahju, mida pensionifondivalitseja ei ole  Finantsinspektsiooni määratud tähtajaks osakuomanikule kogumispensionide seaduse (KPS) §-de 32–36 alusel hüvitanud. 

Kahjuna käsitatakse KPS-i § 32 lõikes 1 ja 2 sätestatut, mille puhul Finantsinspektsioon on tuvastanud õigusaktides ja pensionifondi tingimustes märgitud nõuete rikkumise, mis on põhjustanud kahju pensionifondi osakuomanikule. Kahju suurust määrates võetakse arvesse kogu tekitatud varaline kahju, sh saamata jäänud tulu võrreldes olukorraga, kus rikkumist ei oleks toimunud ning rikkumisega seotud pensionifondi vara oleks investeeritud nagu pensionifondi muu vara.

Üldpõhimõtte järgi hüvitatakse pensionikaitse osafondi arvel kahju summas kuni 10 000 eurot osakuomaniku konkreetse kahjujuhtumi kohta täies ulatuses. Kahjusumma, mis ületab 10 000 eurot osakuomaniku konkreetse kahjujuhtumi kohta, hüvitatakse 90% ulatuses.

Määratud hüvitissumma eest annab Eesti väärtpaberite keskregistri pidaja osakuomanikule maksimaalse täisarvu selle pensionifondi osakuid, kuhu osakuomanik teeb hüvitamise ajal kohustusliku kogumispensioni sissemakseid.

Kui osakuomanik on sõlminud pensionilepingu või kui ta on surnud, siis omandatakse talle selle olemasoleva pensionifondi osakuid, mille osakuid ta viimasena omandas.

Kui kõik pensionifondid, mille osakuid osakuomanik on omandanud, on likvideeritud, siis antakse hüvitise eest osakuomaniku või tema pärija nimetatud pensionifondi osakuid.

Pensionilepingute osafond moodustatakse kindlustusandjate osamaksetest. Selle osafondi arvel tagatakse pensionilepingujärgsete kohustuste täitmine TFS-is sätestatud ulatuses, toetades kindlustusandja ja Euroopa Majanduspiirkonna lepinguriigi (välja arvatud Eesti kindlustusandja Eesti filiaali) pensionilepingute kindlustusportfelli üleandmist teisele kindlustusandjale, kui esialgse kindlustusandja tegevusluba tunnistatakse kehtetuks või kui talle määratakse erirežiim või
kuulutatakse välja pankrot.

Toetamisega tagatakse kindlustusvõtjale kohustusliku kogumispensioni väljamaksed. Toetussumma leitakse pensionilepingule vastava kindlustustehnilise eraldise ja finantskohustuse ning kindlustusportfellile vastava seotud vara vahena.

Kriisilahenduse osafond moodustatakse finantskriisi ennetamise ja lahendamise seaduses nimetatud krediidiasutuste ning investeerimisühingute osamaksetest. Selle osafondi arvel rahastatakse vaid finantskriisi ennetamise ja lahendamise seaduses nimetatud krediidiasutuste ja investeerimisühingute ning nende tütarettevõtete ja filiaalide suhtes rakendatavaid kriisilahendusmeetmeid.

2. Tallinna börsi reglemendist tulenev investorikaitse

Nasdaqi Tallinna börsil toimunud tehingute tagamist reguleerib börsi reeglistik. Börsitehingute tagamiseks on loodud garantiifond, mis koosneb börsi liikmete rahalistest sissemaksetest.

Tallinna börs kasutab garantiifondi raha eelkõige juhul, kui börsitehingut ei saa realiseerida, kuna tehingu pooleks olev börsi liige on maksejõuetu. Maksejõuetus hõlmab pankrotimenetluse algatamist, moratooriumi väljakuulutamist või muud sarnast menetlust, millega kaasnevad börsi liikmele kuuluva vara käsutamise piirangud.

Börsil on õigus kasutada garantiifondi vahendeid ka näiteks juhul, kui mõne muu börsitehingu realiseerimata jätmine seaks ilmselt ohtu turu korrapärase toimimise. Börsi liige vastutab ühtlasi selle eest, et tema kliendil oleks börsitehingu realiseerimiseks piisavalt vara (müügitehingu puhul väärtpabereid ja ostutehingu puhul raha).

AS SEB Pank on Tallinna börsi liige ja ta on enda osamakse garantiifondi tasunud. 

Lisainfo saamiseks pöörduge palun Tallinna börsi poole (Tartu mnt 2, 10145 Tallinn; tel 640 8800, epost  tallinn@nasdaq.com, veebileht www.nasdaqbaltic.com).

3. Väärtpaberite keskregistri seadusest tulenev investorikaitse

Eesti väärtpaberite keskregistri seaduse § 53 lõike 2 järgi peab kontohaldur kindlustama kontode haldamisest tuleneva vastutuse.

AS-il SEB Pank on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.) kontserni liikmena kindlustuskate muu hulgas kahjule, mis võib tuleneda pangatöötaja või kolmanda isiku õigusvastasest tegevusest või kuritegelikust ründest ning pangatöötaja ametialasest lohakusest.

AS SEB Pank (edaspidi SEB või pank) tegutseb Eestis tegevusloa alusel krediidiasutusena ja võib lisaks muudele finantsteenusele osutada investeerimisteenuseid.

SEB osutab järgmisi investeerimisteenuseid:

• väärtpaberitega seotud korralduste vastuvõtmine ja edastamine;
• väärtpaberitega seotud korralduste täitmine klientide nimel või arvel;
• väärtpaberitega kauplemine oma arvel;
• väärtpaberiportfelli valitsemine;
• investeerimisnõustamine.

Kliendi tehingukorralduse edastamine ja täitmine

Väärtpaberitega on võimalik kaubelda nii selleks ettenähtud kauplemiskohas (näiteks reguleeritud turg või mitmepoolne kauplemissüsteem) kui ka väljaspool kauplemiskohta. Klient saab väärtpaberitehingukorraldusi esitada kas pangakontoris või internetipangas ning teatud juhtudel ka SEB Markets osakonna töötaja vahendusel. Lisaks on teatud korraldusi võimalik esitada roboinvestoris.

Olenevalt sellest, kas pangal on ligipääs konkreetsele kauplemiskohale või mitte, täidab maakler kliendi korralduse ise või edastab selle täitmiseks maaklerile (mõnele teisele pangale või investeerimisühingule), kellel on asjakohasele turule ligipääs.
Korraldust täites ja edastades lähtub SEB kliendi korralduste parima täitmise korrast.

SEB kliendisuhteid investeerimisteenuste osutamisel reguleerivad vastava toote tingimused.

Panga väärtpaberikontot ja väärtpaberitega kauplemist puudutavate tingimustega ning finantsturgude kliendilepingu alusel sooritatava tehingu (sh valuutatehingu) tingimustega saab tutvuda toodete ja teenuste tingimuste veebilehel .

Finantsturgude kliendilepingu alusel osutatavate teenustega seotud SEB Markets osakonna kontaktandmed.

Pank võib kaubelda mitmesuguste väärtpaberitega ka enda arvel.

Väärtpaberiportfelli valitsemine

Pank osutab börsil kaubeldavatest fondidest koosneva väärtpaberiportfelli valitsemise teenust kõikidele eraklientidele SEB mobiilirakenduse osaks olevas roboinvestoris.  Sarnaselt robotnõustamisega on tegemist automaatse lahendusega, kus suhtlus toimub mobiilirakenduses ilma panga töötajaga vahetu suhtlemiseta ning teenuse saamiseks vajalik teave ja dokumendid on kliendile kättesaadavad mobiilirakenduse kaudu. Allkirjastatud dokumendid esitatakse kliendi internetipanka ning oma väärtpaberiportfelli saab klient jälgida mobiilirakenduses ja detailsemad andmed on saadaval internetipangas.

Lisaks osutab pank väärtpaberiportfelli valitsemise teenust privaatpanganduse klientidele ehk klientidele, kelle investeeritava vara maht on keskmisest suurem.
Privaatpanganduse teenuste ja kontaktandmetega saate tutvuda privaatpanganduse veebilehel.

Investeerimisnõustamine

Panga erakliendihaldurid ja privaatpanganduse kliendihaldurid osutavad kliendile nõustamisteenust, mille üks osa on investeerimisnõustamine. Samuti pakutakse eraisikust kliendile robotnõustamist, mis viiakse läbi automaatselt toimiva lahendusena panga internetipanga osaks olevas mobiilirakenduses roboinvestor. Robotnõustamisel puudub võimalus panga töötajaga vahetuks suhtlemiseks ning sessiooni läbimiseks vajalikud dokumendid ja teave on kliendile kättesaadavad mobiilirakenduse kaudu. Robotnõustamise fondide lahenduses kasutatakse piiratud arvu pangaga ühte kontserni kuuluvate äriühingute pakutavaid investeerimisvõimalusi.

Investeerimisnõustamise tulemiks on kliendile antav isiklik soovitus väärtpaberitehingu kohta. Pank annab kliendile investeerimisnõu juhul, kui selles on selgelt kokku lepitud.
Selleks et teha kindlaks kliendile sobivad investeerimisteenused ja -tooted, hinnatakse iga kliendi asjaolusid investeerimisnõustamisel individuaalselt (sobivuse hindamine). Investeerimisteenused ja -tooted peavad olema kooskõlas kliendi investeerimiseesmärkide, riskitaluvuse, kahjumi kandmise võime, finantsvõimekuse, investeerimisteadmiste ja -kogemuste ning muude kliendi asjaoludega (sh kliendi esmaselt valitud või kohandatud jätkusuutlikkuseelistustega.
Kõik investeerimisnõuanded põhinevad teabel, mille klient on pangale investeerimisnõustamise käigus andnud. Seetõttu on äärmiselt oluline, et klient annaks pangale täpset ja ajakohast teavet.
Investeerimisnõustamise tulemuseks on kliendile paberil või elektrooniliselt (SEB internetipanka või e-postile) väljastatav dokument, mis sisaldab sobivuse hinnangut ja isiklikku soovitust investeerimistoodete kohta.
Pank pakub korduvat sobivuse nõustamist ainult väärtpaberiportfelli valitsemise teenuse korral.

Sobivuse korduval  hindamisel on oluline kliendi andmete ajakohastamine, seejärel hindab pank seda, kas investeerimistooted(-de), mida ta eelmisel nõustamisel kliendile soovitas ja mille suhtes klient tegi tehingu, sobivad kliendile endiselt. Sobivuse korduva hindamise tulemusel väljastatakse kliendile sobivuse hinnang.

Kui klient soovib ka uut investeerimisnõustamist, siis selle nõustamise järel väljastab pank kliendile uue isikliku soovituse.
Kliendil tuleb sobivuse hindamine uuesti läbi teha siis, kui toimub muutus tema investeerimiseesmärkides, riskitaluvuses, kahjumi kandmise võimes, finantsvõimekuses, investeerimisalastes teadmistes või -kogemustes või muudes temaga seotud asjaoludes. Kui olete huvitatud SEB nõustamisteenusest (sh investeerimisnõustamisest), et koos panga kogenud spetsialistidega leida endale sobivaim lahendus või soovite panga poolt soovitatud investeeringu  korduvat hindamist või teil tekib robotnõustamise käigus küsimusi, siis registreeruge nõustamisele. Tingimustega, mille alusel pank nõustamisteenust (sh investeerimisnõustamist) osutab, saate tutvuda toodete ja teenuste tingimuste lehel.

Oluline lisateave

Kasutades SEB teenuseid ja tehes tehinguid SEB vahendusel pakutavate investeerimistoodetega, peab klient enne hoolikalt tutvuma konkreetse teenuse või toote tingimuste, omaduste ning riskidega. Küsimuste korral tuleks pöörduda panga klienditeenindaja või oma maksu-, finants- või õigusnõustaja poole.

Investeerimisteenuste ja -toodete puhul peab klient muu hulgas mõistma alljärgnevaid asjaolusid.

• Klient peab hoiduma turukuritarvitusena käsitletavast tegevusest. Turukuritarvitus on õigusvastane tegevus finantsturgudel, näiteks siseteabe alusel kauplemine, siseteabe õigusvastane avaldamine ning turuga manipuleerimine või manipuleerimise katse tegemine. Turumanipulatsioon on tegevus, millega sekkutakse väärtpaberi õige hinna kujundamise protsessi, ja see võib väljenduda näiteks kunstlikes tehingutes, millel puudub majanduslik sisu ja mis võivad luua vale mulje turu aktiivsusest, näiteks väärtpaberi ostuhuvist või müügihuvist, kui seda tegelikult pole. Detailsemalt on turukuritarvitused kirjeldatud Euroopa Parlamendi ja nõukogu turukuritarvituse määruse (EL) nr 596/2014 artiklis 12 ja I lisas.
• Väärtpaberitesse tehakse investeeringuid ja väärtpaberite positsioone hoitakse kliendi enda riisikol.
• Väärtpaberite ja investeerimistoodete tootlus ei ole üldjuhul garanteeritud ning hind võib nii tõusta kui ka langeda.
• Klient peab endale hoolikalt selgeks tegema need panga tingimused, mis reguleerivad investeerimisteenuseid ja -tooteid.
• Kliendil tuleb põhjalikult tutvuda tehingu sooritamise kohta esitatud tehingukinnitusega. Seejuures peab klient võimalikest vigadest viivitamatult panka teavitama.
• Klient peab oma väärtpaberiinvesteeringuid pidevalt jälgima.
• Klient peab aktiivselt ja oma algatusel rakendama meetmeid, mis muudavad väärtpaberiinvesteeringu ning muude positsioonidega kaasneva kahjumiriski minimaalseks.
• Välismaiste väärtpaberite ja fondidega seonduvad õigused võivad erineda selliseid väärtpabereid ja fonde reguleerivates kohalikes õigusaktides ettenähtust.
• Kliendi väärtpaberite või raha hoidmiseks kasutataval depositooriumil, arveldussüsteemil või halduril võib kliendi vara suhtes olla pandiõigus, kinnipidamisõigus või tasaarveldamisõigus, kui vastava riigi õigusakt seda lubab.

Investeerimis- ja investeerimiskõrvalteenuste osutamise käigus hoiavad kliendid enda väärtpabereid ja raha SEB poolt hallatavatel kontodel või SEB vahendusel teiste kontohaldurite poolt hallatavatel kontodel (s.o esindajakontodel). Klientide varade hoidmisel ja kaitsmisel lähtub SEB õigusaktides kehtestatud nõuetest ning kliendiga kokkulepitud tingimustest. Investeerimis- ja investeerimiskõrvalteenuste osutamisel järgib SEB klientide varade kaitsmise ja hoidmise reegleid.

Väärtpaberikonto- ja tehingute tingimused.

Väärtpaberikonto tingimustega on samuti võimalik tutvuda pangakontoris.

Väärtpaberite hoidmisel ja tehingute tegemisel välisriikides ja esindajakontode kaudu tuleb arvestada asjaomaste riikide regulatsioonide, erinevate tehniliste lahenduste, sealsete turuosaliste poolt kehtestatud reeglite ja kujunenud turupraktikaga.

Välisriikide kontohaldurite vahendusel väärtpaberite hoidmise asjaolud

Iga klient ja investor peab kindlasti arvestama kaasnevate riskidega.

Võimalikud huvide konfliktid.

SEB liigitab kõik kliendid, kellele osutatakse investeerimisteenuseid või kõrvalteenuseid tavaklientideks, asjatundlikeks klientideks või võrdseteks vastaspoolteks. Allpool selgitame klientide liigitamist ning liigitamise tähendust.

Klientide liigid ja liigitamise põhimõtted

Liigitades kliendi ühel alljärgnevatest viisidest, määratakse kindlaks kliendile võimaldatava investorkaitse ulatus:

• tavaklient;
• asjatundlik klient;
• võrdne vastaspool.

Tavaklient on klient, kellel ei pruugi olla piisavaid teadmisi, kogemusi ega asjatundlikkust, et teha ise investeerimisotsuseid ja hinnata adekvaatselt sellega seotud riske (üldjuhul näiteks eraisik, väikeettevõte, avaliku sektori asutus, kohaliku omavalitsuse üksus vms). Seetõttu pakutatakse tavaklientidele kõige ulatuslikumat investorkaitset. Teabe edastamise kohustus SEB, tema poolt pakutavate investeerimistoodete ja -teenuste ning väärtpaberite kohta on suurim just tavaklientide puhul.

Tavaklient võib taotleda enda käsitamist asjatundliku kliendina, kui tema hinnangul on tal vajalik asjatundlikkus, kogemuste ning teadmiste tase ning teostatavast tehingust või teenusest tulenevalt nähtub, et klient on võimeline langetama investeerimisotsuseid ning saama aru kaasnevatest riskidest. . SEB on kohustatud eelnimetatud asjaolusid hindama ning hindamisel peab SEB võtma arvesse ka kavandatud tehingute või teenuste laadi. Lisaks peab hindamise käigus olema täidetud vähemalt kaks alljärgnevatest tingimustest:

• klient on eelneva nelja kvartali jooksul teinud väärtpaberiturul keskmiselt vähemalt 10 olulises mahus tehingut kvartalis;
• kliendi väärtpaberiportfelli maht ületab 500 000 eurot;
• klient (või juriidilise isiku puhul kliendi esindaja) töötab või on töötanud vähemalt ühe aasta finantsvaldkonnas ametikohal, mis nõuab teadmisi kavandatavate tehingute või teenuste osas..

Asjatundlikul kliendil on investeerimistoodete ja teenuste alal eeldatavasti laialdasemad teadmised ja kogemused ja asjatundlikkus teha ise investeerimisotsuseid ning hinnata adekvaatselt sellega seotud riske.. Asjatundlikule kliendile investeerimisteenuste ja kõrvalteenuste osutamisel kohalduvad kõik üldised kohustused, mida SEB võlgneb ka tavakliendile, ent asjatundliku kliendi suhtes ei rakendata tavaklientidega võrreldes sama ulatuslikku hindamist ega investorkaitset.

Üldjuhul on asjatundlik klient juriidiline isik, kes vastab vähemalt kahele järgmisele tingimusele:

• tema bilansimaht on vähemalt 20 miljonit eurot;
• tema netokäive on vähemalt 40 miljonit eurot;
• tema omakapital on vähemalt 2 miljonit eurot.

Veel käsitab SEB asjatundlike klientidena järgmiseid isikuid:

• Eesti või välisriigi krediidiasutus, investeerimisühing, fondivalitseja, investeerimisfond, kindlustusandja või muu finantsjärelevalve alla kuuluv finantseerimisasutus;
• Eesti Vabariik või välisriik või Eesti või välisriigi regionaalse omavalitsuse (aga mitte kohaliku omavalitsuse) üksus või keskpank;
• rahvusvaheline organisatsioon, sh Rahvusvaheline Valuutafond, Euroopa Keskpank, Euroopa Investeerimispank;
• Eesti või välisriigi finantseerimisasutus, kelle ainsaks äritegevuseks on väärtpaberitesse investeerimine;
• turul kauba ja kaubatuletisinstrumendiga kaupleja (nt maakler);

Kliente, kes ülaltoodud tingimustele ei vasta, käsitab SEB üldjuhul tavaklientidena, kuid teatud ülevalkirjeldatud tingimustel võib tavaklient siis paluda enda käsitamist asjatundliku kliendina.

Asjatundlik klient võib taotleda enda käsitamist tavakliendina, kui tema hinnangul ei ole ta ise võimeline teenuste ja tehingutega seotud riske piisavalt hindama või juhtima. Sellisel juhul ei eelda SEB tema puhul asjatundliku kliendiga võrdset kõrget teadlikkuse taset väärtpaberiturust. Asjatundlik klient on kohustatud SEB-d teavitama muutustest, mis võivad mõjutada tema käsitamist asjatundliku kliendina. Kui SEB-le saab teatavaks, et kliendiga seotud asjaolud on muutunud ning kliendi liigitamine asjatundliku kliendina ei ole enam asjakohane, peab SEB kliendile kohaldama tavakliendi sätteid vastavalt muutunud asjaoludele.

Teatud investeerimisteenuste puhul (s.o väärtpaberiga seotud korralduste vastuvõtmisel ja edastamisel ning korralduste täitmisel kliendi nimel ja arvel) võib SEB käsitada teatud kliente võrdse vastaspoolena. Selliste klientide puhul on õigusaktidest tulenev investorkaitse kõige madalam. Selliste klientide puhul eeldatakse, et nende kompetentsus ei erine SEB enda kompetentsusest. Seega ei pea SEB nõudma oma kliendilt teavet tema investeerimis- ja kõrvalteenustega seotud teadmiste või kogemuste ning nende teenustega seotud eesmärkide ja asjaolude kohta ega esitama teavet väärtpaberite ja kavandatud investeerimisstrateegia kohta ega andma juhiseid ja hoiatusi seoses riskidega. Küll aga tegutseb pank ka võrdsetest vastaspooltest klientide suhtes ausalt, õiglaselt ja professionaalselt ning on suhtluses õiglane, selge ja mitte eksitav.

Ümberliigitamine
Soovi korral võib klient taotleda enda käsitamist teist liiki kliendina. Kui ümberliigitamine tähendab kliendi osas kehtiva investorkaitse ulatuse vähenemist (nt tavakliendi liigitamine asjatundlikuks kliendiks) hindab SEB kliendi puhul ülevaltoodud asjaolusid. Kui see tähendab aga investorkaitse suurenemist (nt asjatundliku kliendi liigitamine tavakliendiks), siis ümberliigitamise riske ja tagajärgi SEB jaoks.

Tavaklient võib taotleda enda käsitamist asjatundliku kliendina ja vastupidi. Asjatundlik klient võib taotleda enda käsitamist võrdse vastaspoolena ning võrdne vastaspool võib taotleda enda käsitamist kas asjatundliku kliendina või tavakliendina. Kliendi liigituse muutmise taotlus tuleb esitada klienditeenindajale.

Selgitused nende õiguste kohta, millest klient võib jääda ilma, kui ta valib vähem investorkaitset pakkuva kliendi liigituse (PDF).