Защита инвесторов

Принципы учета рисков устойчивого развития

SEB следует политике Группы SEB по учету рисков устойчивого развития при принятии инвестиционных решений и оказании консультаций по инвестициям (PDF) (файл доступен на английском языке). С дополнительной информацией об устойчивом развитии можно ознакомиться на веб-cтранице ответственных инвестиций.

Ниже описывается, как SEB учитывает риски устойчивого развития при принятии инвестиционных решений в процессе оказания услуг по управлению портфелем ценных бумаг, а также при консультировании по инвестициям и страхованию.

Фонды под управлением концерна SEB

В концерне SEB Group фондами управляют дочерние предприятия Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Подверженность фондов рискам устойчивости и каналы передачи, которые могут привести к материализации таких рисков, анализируется и управляется с помощью стратегии учитывания, вовлечения и исключения.

Фонды под управлением внешних управляющих компаний

Все компании управляющие внешними инвестиционными фондами, рассматриваемые при принятии инвестиционных решений, подписали Принципы ответственного инвестирования ООН. Инвестиционные фонды, выбранные нами, были оценены и отобраны в процессе оценки устойчивого развития. Тщательность анализа каждого инвестиционного фонда определяется подходом, основанным на оценке рисков, который учитывает важность стратегии устойчивого развития при оценке объема, состава портфеля и уровня риска. Качественный анализ фонда должен учитывать риски устойчивого развития каждого фонда, управляемого извне, с использованием метода, который включает следующие критерии:

• Организация и ресурсы – подход управляющего фондом к устойчивому развитию
• Учет экологических, социальных и управленческих факторов – сложность учета и оценки
• Активность инвестора – вовлечённость и использование своего права голоса

Прямые инвестиции в ценные бумаги предприятия

При инвестировании напрямую в ценные бумаги предприятия (в инструменты с фиксированным доходом) анализируются подверженность предприятия и его деятельности рискам устойчивого развития, а также каналы передачи, которые могут привести к материализации таких рисков. Процесс включает в себя оценку соответствующих факторов в отрасли, в которой работает предприятие, и снижение выявленных рисков, в основном за счет применения принципов исключения.

Результаты оценки воздействия риска устойчивого развития

SEB считает, что диверсифицированный характер базовых активов фондов и работа управляющих компаний по интеграции устойчивого развития вместе с анализом и исключениями, сделанными SEB, снижают значительные риски устойчивого развития, связанные с финансовыми инструментами и страховыми продуктами, которые рекомендует SEB.

По оценкам SEB, диверсифицированный характер портфелей, и исключения, сделанные SEB, а также, в случае фондов, интеграция устойчивого развития управляющими компаниями, снижают значительные риски устойчивого развития, связанные с финансовыми инструментами, включенными в доступные модельные портфели.

Политика AS SEB Pank по учету рисков устойчивого развития при принятии инвестиционных решений и оказании консультаций по инвестициям

Разные риски и их источникиЛюбой инвестиционной деятельности сопутствуют риски, т.е. опасность возникновения убытков, а также опасность недостижения планируемого инвестиционного результата. Связанные с инвестицией риски следует оценивать до принятия инвестиционного решения, а также в дальнейшем регулярно во время держания ценной бумаги или договора. Представленный на этой странице краткий обзор не дает ни исчерпывающего перечня, ни описания всех связанных с инвестированием рисков и выкладок.

Каждый клиент должен в соответствии с конкретными обстоятельствами тщательно проанализировать и самостоятельно оценить связанные с инвестиционной деятельностью риски и учесть их возможное влияние и последствия. При этом следует также учитывать свойства каждой конкретной ценной бумаги, услуги или другого инвестиционного продукта, возможную доходность, свою устойчивость к риску и инвестиционные цели.

Общие риски, связанные с инвестированием (PDF)

Предотвращение конфликтов интересов

Группа SEB Pank предлагает своим клиентам большой выбор финансовых услуг, а также среди прочего может торговать за свой счет. Подобная ситуация может привести к возникновению конфликтов интересов:

• между различными областями деятельности и/или подразделениями внутри Группы SEB Pank;
• между Группой SEB Pank (в том числе между руководящими работниками Группы SEB Pank, служащими, представителями и лицами, прямо или косвенно связанными с контролем над деятельностью служащих) и клиентами Группы SEB Pank; или
• между разными клиентами Группы SEB Pank.

Банк тщательно проанализировал области деятельности, где могут возникнуть потенциальные конфликты интересов. В результате проведенного анализа банк ввел соответствующие меры, которые следует соблюдать, чтобы избежать возникновения возможных конфликтов интересов или – если они уже возникли – свести к минимуму их негативное воздействие на клиентов.

Для этого принимаются следующие меры:

• отделяются друг от друга области деятельности, между которыми могут возникнуть конфликты интересов, и обеспечиваются условия, при которых на них не воздействовали бы другие области;
• обеспечивается конфиденциальность потенциально деликатных действий;
• утверждены правила внутреннего распорядка, которыми обеспечивается, чтобы работники (и их близкие родственники) не могли получать от работы в банке личной выгоды за счет клиентов;
• отвергаются линии отчетности и системы вознаграждения, которые могут оказать неблагоприятное влияние на клиентов;
• устанавливается обязанность работников учитывать при совершении сделок от имени клиента всегда и только интересы клиента и не учитывать какие бы то ни было несоответствующие факторы, связанные с интересами других лиц.

Более детальное описание теоретических ситуаций конфликта интересов, а также мер, принимаемых во избежание и с целью снижения их влияния можно прочитать в «Политике управления конфликтами интересов», утвержденной в качестве правил внутреннего распорядка. С указанными правилами внутреннего распорядка можно в полной мере ознакомиться здесь.

Платы и компенсации при оказании инвестиционной услуги и побочной услуги инвестиционной услуги

Как правило, банк оказывает свои услуги за соответствующую плату, и клиент оплачивает эту плату непосредственно банку. С прейскурантом услуг банка можно ознакомиться на домашней странице банка и в банковских конторах.

В определенных случаях в связи с оказанием клиенту инвестиционной услуги или побочной услуги банк всё же может получать денежные и неденежные платы и компенсации от лица, не являющегося клиентом (или представителем клиента). Точно также могут возникнуть ситуации, когда банк предоставит платы и компенсации лицу, не являющемуся клиентом. Во избежание конфликта интересов, а также для соблюдения требований, исходящих из закона, банк получает платы и компенсации от лица, не являющегося клиентом и предоставляет их иному лицу, чем клиент, исключительно в случаях, когда:

• плата или компенсация по своей сути или функции не создает конфликта интересов между банком и клиентом;
• плата или компенсация не препятствует банку оказывать услуги честным и компетентным способом, основываясь на наилучших интересах клиента; и
• плата или компенсация предусмотрена для повышения качества услуги, оказываемой клиенту.

Информация о получаемой или выплачиваемой оплате сообщается клиенту до совершения сделки. Индивидуальное оповещение касательно плат и компенсаций, которые банк получил от третьих лиц или передал им в течение года в связи с оказанием клиенту инвестиционной услуги или побочной услуги, содержится в отчете о расходах и платах, который предоставляется клиенту раз в год.

В связи с оказанием клиенту инвестиционной услуги или побочной услуги банк может получать от третьих лиц или предоставлять третьим лицам следующие малозначительные неденежные компенсации:

• обобщенный ли персонализированный документ или информация, которые связаны с инвестиционной услугой или ценной бумагой;
• полученные от третьего лица письменные материалы, заказанные и оплаченные эмитентом или потенциальным эмитентом и предусмотренные для сбыта новой эмиссии, или которые третье лицо регулярно и за оплачиваемую эмитентом плату составляет на основании договоренности, заключенной с эмитентом, при условии, что в материале дается однозначная информация о соответствующих договорных отношениях, и материал становится доступным одновременно каждому изъявившему желание инвестиционному объединению или общественности;
• участие в конференции, семинаре или другом обучении, где рассматриваются свойства и преимущества определенной инвестиционной услуги или ценной бумаги;
• элементарное гостеприимство, например, еда и напитки, предлагаемые на бизнес-встречах или вышеупомянутых мероприятиях;
• прочие малосущественные неденежные компенсации, которые могут повысить качество оказываемой клиенту услуги и которые, принимая по внимание общий уровень компенсаций, предлагаемых одним или несколькими подразделениями инвестиционного объединения, по всей видимости по своей сути или масштабам не будут препятствовать инвестиционному объединению оказывать услуги честным и компетентным образом, основываясь на наилучших интересах клиента.

Паи фонда

Банк может быть посредником фондов, управляемых разными фондовыми управляющими, и фондовый управляющий может платить банку плату за проданные паи фондов. За посредничество паев фонда банк может получать следующую денежную плату:

• одноразовую плату при выпуске или выкупе паев фонда, которая рассчитывается в виде процента от суммы, инвестированной в паи фонд; или
• ежегодную плату, которая является определенным процентом от получаемой фондовым управляющим платы за управление; или
• обе этих платы.

Размер получаемой банком платы и порядок оплаты оговаривается договором, заключенным между банком и соответствующим управляющим фонда. Размер платы и порядок оплаты могут различаться как в отношении управляющих фондом, так и в отношении разных фондов, находящихся под управлением одного управляющего фондом. Информация о размере получаемой платы размещена здесь (PDF).

Банк не получает комиссию за брокерские операции с паями фондов SEB UC / UD.

NB! Следующее описание ценных бумаг носит общий характер. Применяемые к разным финансовым инструментам условия могут различаться, и инвестор всегда должен убедиться в том, что он изучил все свойства тех ценных бумаг, в которые он инвестирует, и что он полностью осведомлен о сущности соответствующих ценных бумаг и связанных с ними рисках. Банк не несет ответственности за возможный ущерб, который может возникнуть у клиента, если при принятии инвестиционного решения он будет опираться только на следующую информацию и не изучит соответствующие ценные бумаги более подробно.

Обращаем Ваше внимание на то, что SEB не может оценить соответствие сделок целевому рынку, если они совершены по инициативе клиента. Причиной является то, что на момент совершения сделки у SEB нет достаточной информации о клиенте. Также, поскольку клиент может не принадлежать к целевому рынку, его интересы могут быть менее защищены.

Информация о целевых рынках (PDF, EST)

Общая информация о ценных бумагах
Ценные бумаги (т.е. акции, облигации, паи фондов, сертификаты хранения ценных бумаг и иные права или обязанности, торги которыми ведутся на рынках ценных бумаг) производят обычно доход в виде дивидендов (в случае акций) или в виде процентов (в случае облигаций). Кроме того, цена ценной бумаги (т.е. рыночная стоимость) может расти или снижаться по сравнению с ценой/рыночной стоимостью, действовавшей во время совершения инвестиции. Понятие «инвестиция» используется в дальнейшем также в случае негативных позиций ценных бумаг (т.е. когда инвестор продает ценную бумагу, которую он не имеет, а которую он занял – т.н. продажа без покрытия).

Получаемый от инвестиции общий доход формируется из суммы выплат по дивидендам или процентам и изменения рыночной стоимости ценной бумаги. При эмиссии производных инструментов (например, опционов, форвардов, фьючерсов и т.д.) используются различные базовые активы, в т.ч. акции, облигации, ценные металлы и валюты. Производные инструменты можно использовать для снижения сопутствующего инвестиции риска или для получения большего дохода.

Каждый инвестор хочет иметь положительную доходность от инвестиции, т.е. инвестицию, которая получает доход, и чем больше, тем лучше. Однако следует учитывать и риск того, что чистый доход инвестиции окажется отрицательным, т.е. что инвестиция принесет убыток. Риск убытка по разным ценным бумагам различается, потому что потенциал прибыли обычно находится в корреляции с риском убытка. Чем продолжительнее период инвестиции, тем больше потенциал прибыли, но также и риск убытка. Для снижения рисков используются различные методы инвестирования в ценные бумаги. Обычно наиболее безопасным считается разнообразить инвестицию, вложив ее в несколько ценных бумаг, а не инвестировать только в одну или две ценные бумаги. Эти ценные бумаги должны обеспечить диверсификацию рисков, а не сопровождаться концентрацией рисков, которые могут реализоваться в одно и то же время. Инвестициям в ценные бумаги, зафиксированным в иностранной валюте, сопутствует также и валютный риск.

Инвестированию в конкретные ценные бумаги сопутствуют характерные для этих ценных бумаг риски, которые подробнее описаны на странице "Риски".

Поскольку риск берет на себя клиент, то он должен посоветоваться с оказывающим инвестиционную услугу лицом или с управляющим имуществом о свойствах, условиях конкретной инвестиции и о сопутствующих инвестиции рисках. Также клиент должен регулярно следить за сделанными им в ценные бумаги инвестициями, независимо от того, получил ли он до совершения инвестиции индивидуальную консультацию в области инвестирования или нет. Необходимая для слежения за инвестициями информация, например, информация о действующих рыночных ценах, публикуется в крупнейших газетах, на страницах многих рыночных операторов и оказывающих финансовые услуги коммерческих объединений в интернете, а также в других средствах массовой информации. Кроме того, клиент с учетом своих интересов должен быть готовым при необходимости к быстрым действиям: закрыть позиции, развитие которых окажется неожиданно отрицательным, или предоставить для инвестиций, финансированных с помощью кредитов, дополнительное обеспечение, если стоимость первоначального обеспечения снизилась.

Покупка и продажа акций на регулируемых рынках и в иных местах ведения торгов представляет собой вторичный рынок эмитированных коммерческим объединением акций. Эффективные вторичные рынки, т.е. рынки, где просто найти покупателей и продавцов, и где предложения и цены заключенных сделок публикуются регулярно в среде публичной информации, полезны также и для коммерческих объединений, акции которых приняты в обращение на регулируемых рынках, потому что им проще эмитировать новые ценные бумаги для привлечения нового капитала.

Разные места ведения торгов
Ценные бумаги можно купить и продать в местах ведения торгов нескольких видов. Обычно такими местами ведения торгов или посредниками являются регулируемые рынки, многосторонние торговые системы (MTF), системные исполнители распоряжений клиента или оказывающие инвестиционные услуги коммерческие объединения, позволяющие внебиржевую торговлю ценными бумагами; маркет-мейкеры или прочие лица, обеспечивающие ликвидность, или прочие лица, исполняющие аналогичные с вышеописанными лицами задачи или функции.

Регулируемые рынки
На регулируемых рынках существует возможность ведения торгов различными ценными бумагами. К коммерческим объединениям, принятым в обращение на регулируемых рынках, предъявляются строгие требования по обязательствам, которые, помимо прочего, касаются размера собственного капитала, собственников коммерческого объединения, истории его коммерческой деятельности и опубликования финансовых данных. Перечень регулируемых рынков ведет Европейская Комиссия, и его можно найти в интернете по адресу http://registers.esma.europa.eu/publication/

Многосторонняя торговая система
Многосторонняя торговая система – это такая торговая система, которая действует через регулируемый рынок или через оказывающее финансовые услуги коммерческое объединение. В целом же требования, применяемые к эмитентам ценных бумаг, принятым в обращение в многосторонней торговой системе, менее строгие по сравнению с требованиями регулируемых рынков.

Многостороннюю торговую систему часто называют также альтернативным рынком, поскольку речь по существу идет об альтернативе регулируемому рынку, где преобладают, как известно, значительно более высокие требования к принятию ценных бумаг в обращение и т.п. При организации многосторонней торговой системы предоставляется возможность одновременного или разновременного внесения на сходных условиях предложений разными лицами по совершению сделок с ценными бумагами, а также возможность совершения сделок с ценными бумагами. Основным отличием системы от регулируемого рынка (например, от биржи) является меньшая ликвидность торгуемых там ценных бумаг в соответствующей системе по сравнению с торговлей на регулируемом рынке.

Системные исполнители распоряжений клиента
Системным исполнителем распоряжений клиента является оказывающее финансовые услуги коммерческое объединение, которое регулярно и правильно исполняет распоряжения клиентов вне регулируемого рынка или многосторонней торговой системы, совершая за свой счет сделку с клиентом.

Системный исполнитель обязан правильно и беспрерывно в обычное время ведения торгов публиковать свою котировку цен на ликвидные акции, принятые в обращение на регулируемом рынке. Системный исполнитель обязан легко доступным способом предоставлять информацию другим участникам рынка об объеме, цене и времени совершения исполненных им сделок.

Котировка цен акции содержит обязательную для исполнения системным исполнителем цену для сделок, объем которых не превышает стандартного рыночного объема такого вида акций. Цена акции должна отражать условия, действующие для данной акции на рынке.

Классификация инвестиционных продуктов

Облигации (PDF)
Инвестиционные фонды (PDF)
Биржевые инструменты (PDF)
Акции (PDF)
Производные инструменты (PDF)
Общая информация о классификации ценных бумаг (PDF)

В целях защиты инвесторов по инициативе государства или различных участников рынка созданы схемы гарантирования, финансируемые самими участниками рынка, целями которых является:

• защита инвесторов от рисков при инвестировании в рынки ценных бумаг;
• обеспечение регулярной и надежной работы рынка ценных бумаг;
• повышение благонадежности и стабильности финансового сектора;
• исключение возможности причинения ущерба инвесторам в результате действий или бездействий лица, оказывающего инвестиционную услугу;
• смягчение последствий уже произошедших случаев причинения ущерба.

1. Защита инвесторов, вытекающая из Закона о гарантийном фонде

Гарантийный фонд – это публично-правовое юридическое лицо, начавшее свою деятельность 1 июля 2002 года и созданное на основании Закона о гарантийном фонде (ЗоГФ). Гарантийный фонд обеспечивает защиту средств, вложенных вкладчиками, инвесторами, собственниками паев обязательных пенсионных фондов и страхователями пенсионных договоров страховщиков.

Для выполнения своих задач Гарантийный фонд

• собирает единовременные и квартальные взносы от кредитных и инвестиционных учреждений, управляющих пенсионными фондами, а также от страховщиков, заключающих пенсионные договоры
• возмещает на установленных законом условиях
  • вкладчикам – вклады в кредитных учреждениях,
  • инвесторам – инвестиции и
  • собственникам паев ущерб, причиненный управляющими пенсионных фондов;
• поддерживает передачу страхового портфеля пенсионных договоров страховщика другому страховщику.

За счет взносов, поступающих в Гарантийный фонд, Гарантийный фонд формирует:

• субфонд гарантирования вкладов,
• субфонд защиты инвесторов,
• субфонд защиты пенсионных договоров и
• субфонд по разрешению кризиса.

Более детальный порядок гарантирования и возмещения вкладов и инвестиций, возмещения ущерба, а также категории вкладов и инвестиций, которые не подлежат гарантированию и возмещению, установлены в ЗоГФ и в изданных на его основании правовых актах.
Ниже приведен обзор основных аспектов деятельности Гарантийного фонда. Для получения дополнительной информации о деятельности Гарантийного фонда мы рекомендуем обращаться в Гарантийный фонд (Сакала 4, Таллинн 15030; тел.: 611 0730; e-mail: tf@tf.ee; www.tf.ee).
SEB или его дочерние предприятия надлежащим образом уплатили взносы в соответствующие субфонды.

Субфонд гарантирования вкладов формируется из взносов кредитных учреждений. За счет данного субфонда согласно положениям ЗоГФ гарантируются и возмещаются

• вклады вкладчиков кредитного учреждения, основанного в Эстонии и получившего лицензию на деятельность, и филиала этого кредитного учреждения, основанного в иностранном государстве;
• вклады эстонского филиала кредитного учреждения такого договорного государства Европейской экономической зоны или эстонского филиала другого иностранного кредитного учреждения, в части, которая на основании гарантийной схемы такого иностранного государства гарантирована в меньшей степени, чем установленная в ЗоГФ статье 27 гарантийная ставка (если так решит Финансовая инспекция).

Вклады гарантируются и возмещаются вместе с накопившимися на день приостановления вкладов процентами, но не более чем в размере 100 000 евро на каждого вкладчика в одном кредитном учреждении. Процент по вкладу рассчитывается на основании ставки, установленной

• в договоре на ведение расчетов или в кредитном договоре, или
• в случае отсутствия письменного договора, в типовых условиях кредитного учреждения о депонировании, действовавших на день приостановления вкладов.

Возмещение перечисляется на сообщенный вкладчиком банковский счет или на основании ходатайства вкладчика наличными деньгами через установленное решением совета Гарантийного фонда одно или несколько эстонских или иностранных кредитных учреждений.

Возмещение по вкладу выплачивается в евро, в валюте расчетного счета или в валюте государства, где находится расчетный счет. На основании заявления вкладчика возмещение можно выплатить в валюте государства-члена ЕС, которое является местом жительства вкладчика. Если валюта расчетного счета отличается от валюты выплаты возмещения, то в качестве обменного курса используется курс Европейского центрального банка, действовавшего на день приостановления вкладов.

Если плата за услугу выплаты возмещения наличными деньгами или плата за услугу перечисления возмещения превышает сумму возмещения или равна ей, то возмещение не выплачивается. Плата, взимаемая за выплату возмещения, не может превышать плату, обычно взимаемую кредитным учреждением за аналогичную услугу.

Возмещение должно быть выплачено в течение семи рабочих дней со дня приостановления вкладов.

Субфонд защиты инвесторов формируется из взносов инвестиционных учреждений. За счет данного субфонда согласно положениям ЗоГФ гарантируются и возмещаются инвесторам их инвестиции, которые сделаны через зарегистрированное в Эстонии инвестиционное учреждение или эстонский филиал инвестиционного учреждения иностранного государства.

Инвестиционное учреждение – это инвестиционное объединение в значении Закона о рынке ценных бумаг, кредитное учреждение и управляющий фондами.

Инвестиция – это требование, основывающееся на соглашении сторон или правовом акте, исходя из которого инвестиционное учреждение должно выплатить инвестору деньги или передать ценные бумаги, которые оно обязано инвестору или которые принадлежат инвестору, и которые инвестиционное учреждение держало или которыми распоряжалось для оказания инвестиционных услуг.

Инвестиции гарантируются и возмещаются в размере их стоимости по состоянию на день возмещения, но не более чем в размере 20 000 евро на одного инвестора в одном инвестиционном учреждении. Стоимость иностранной валюты и ценных бумаг, выраженных в иностранной валюте, выплачивается в евро на основании курса Европейского центрального банка, действовавшего на день возмещения. Возмещение перечисляется на банковский счет, сообщенный инвестором.

За счет субфонда не возмещается инвестиция,

• у собственника которой имеются не выполненные перед этим инвестиционным учреждением обязательства, (возмещение не выплачивается в размере этих обязательств).
• подлежащая возмещению на основании статей 52 и 53 Закона об эстонском центральном регистре ценных бумаг, которые регулируют гражданскую ответственность держателя Эстонского центрального регистра ценных бумаг и управляющего счетом при возмещении нанесенного ущерба.

Субфонд защиты пенсионных накоплений формируется из взносов управляющих пенсионными фондами. За счет данного субфонда на установленных ЗоГФ условиях и в порядке возмещается ущерб, причиненный собственникам паев фонда обязательной накопительной пенсии, который управляющий пенсионным фондом к установленному Финансовой инспекцией сроку не возместил собственнику паев на основании статей 32 – 36 Закона о накопительных пенсиях (ЗоНП).

В качестве ущерба рассматривают положения частей 1 и 2 статьи 32 ЗоНП, в случае которых Финансовой инспекцией было определено нарушение требований, установленных в правовых актах и условиях пенсионного фонда, и это нарушение причинило ущерб собственнику паев пенсионного фонда. При определении размера ущерба учитывается весь причиненный имущественный ущерб, в т.ч. неполученный доход по сравнению с ситуацией, когда нарушение не произошло бы, и связанное с нарушением имущество пенсионного фонда было бы инвестировано подобно прочему имуществу пенсионного фонда.

Как правило, за счет Cубфонда защиты пенсионных накоплений возмещается подлежащий возмещению ущерб в размере до 10 000 евро собственнику паев на конкретный случай причинения ущерба в полном размере. Сумма ущерба, превышающая 10 000 евро на конкретный случай причинения ущерба собственнику паев, возмещается в размере 90%.

За установленную сумму возмещения держатель Эстонского центрального регистра ценных бумаг приобретает для собственника паев максимальное целое число паев того пенсионного фонда, в который во время возмещения собственник пая производит взносы по обязательной накопительной пенсии.

В случае заключения собственником паев пенсионного договора или в случае его смерти, ему приобретаются паи того существующего пенсионного фонда, паи которого он приобрел последним.

Если все пенсионные фонды, паи которых были приобретены собственником паев, ликвидированы, то за возмещение приобретаются паи пенсионного фонда, названного собственником паев или его наследником.

Субфонд пенсионных договоров формируется из взносов страховщиков. За счет данного субфонда в установленном ЗоГФ размере гарантируется исполнение обязательств, вытекающих из пенсионных договоров, поддерживая передачу страхового портфеля пенсионных договоров страховщика и эстонского филиала страховщика страны-члена Европейской экономической зоны (за исключением Эстонии) другому страховщику в случае признания недействительным разрешения на деятельность, установления особого режима или провозглашения банкротства первого.

Путем оказания поддержки страхователю обеспечиваются вытекающие из пенсионных договоров (пенсионный договор по обязательной накопительной пенсии) пенсионные платежи. Сумма поддержки рассчитывается в виде разницы между соответствующими страховыми техническими резервами по пенсионным договорам и финансовыми обязательствами и соответствующим связанным имуществом по страховому портфелю.

Субфонд по разрешению кризиса формируется из взносов кредитных учреждений и инвестиционных объединений, указанных в Законе о предотвращении и разрешении финансового кризиса. За счет данного субфонда финансируются меры по разрешению кризиса, применяемых в отношении указанных в Законе о предотвращении и разрешении финансового кризиса кредитных учреждений и инвестиционных объединений, их дочерних предприятий и филиалов.

2. Защита инвесторов, вытекающая из регламента Таллиннской биржи

Гарантирование сделок, совершенных на Таллиннской бирже NASDAQ , регулируется регламентом биржи. Для гарантирования биржевых сделок создан гарантийный фонд, состоящий из денежных взносов членов биржи.

Таллиннская биржа использует средства гарантийного фонда, прежде всего, в случае, если выясняется, что биржевая сделка не может быть осуществлена из-за неплатежеспособности члена биржи, являющегося стороной сделки. Неплатежеспособность охватывает начало производства по делу о банкротстве, объявление моратория или иное подобное производство, которому сопутствуют ограничения на распоряжение имуществом, принадлежащим члену биржи.

Биржа имеет право использовать средства гарантийного фонда также, например, и в случае, если неосуществление другой биржевой сделки явно ставит под угрозу нормальную работу рынка. Член биржи несет ответственность также за то, чтобы у его клиента имелось достаточно средств для осуществления биржевой сделки (в случае сделки по продаже – это ценные бумаги, а в случае сделки по покупке – деньги).

AS SEB Pank является членом Таллиннской биржи, и им был уплачен его взнос в гарантийный фонд.

Для получения дополнительной информации просим вас обращаться к Таллиннской бирже (Тарту мнт, 2, 10145 Таллинн; тел.: 640 8800; e-mail: tallinn@nasdaqomx.com; www.nasdaqomxbaltic.com).

3. Защита инвесторов, вытекающая из Закона о центральном регистре ценных бумаг

Согласно части 2 статьи 53 Закона об эстонском центральном регистре ценных бумаг, управляющий счетом должен обеспечить ответственность, вытекающую из управления счетами. AS SEB Pank в качестве члена группы Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.) имеет также страховое покрытие на случай возможного ущерба, вытекающего из противоправной деятельности работников банка или третьих лиц, или из преступного нападения, а также из должностной халатности работников банка.

AS SEB Pank (далее – SEB или банк) действует в Эстонии на основании лицензии на деятельность как кредитное учреждение и помимо прочих финансовых услуг может оказывать инвестиционные услуги.

SEB оказывает следующие инвестиционные услуги:

• принятие и передача распоряжений, связанных с ценными бумагами;
• выполнение распоряжений, связанных с ценными бумагами, от имени или за счет клиентов;
• торговля ценными бумагами за свой счет;
• управление портфелем ценных бумаг;
• инвестиционное консультирование.

Передача и исполнение распоряжений клиентов на сделку

Торговля ценными бумагами может осуществляться как в предназначенном для ведения торгов месте (например, на регулируемом рынке или в многосторонней торговой системе), так и вне места ведения торгов. Клиент может передавать распоряжения о сделках с ценными бумагами либо в банковской конторе, либо в интернет-банке, а в некоторых случаях – через работника отдела SEB Markets. А так же некоторые распоряжения можно передать в приложении Робоинвестор.

В зависимости от того, имеет ли банк доступ к конкретному месту ведения торгов или нет, маклер исполняет распоряжение клиента сам или передает его для исполнения маклеру (иному банку или иной инвестиционной компании), имеющему доступ к соответствующему рынку.

При выполнении и передаче распоряжения SEB исходит из Правил наилучшего выполнения распоряжений клиента.

Отношения SEB с клиентами при оказании инвестиционных услуг регулируются условиями соответствующего продукта.

Ознакомиться с условиями, касающимися банковского счета ценных бумаг и торговли ценными бумагами, а также с условиями сделки (в том числе валютной), совершаемой на основании клиентского договора на услуги финансовых рынков, можно на странице условий продуктов и услуг.

Контактные данные отдела SEB Markets, связанные с услугами, оказываемыми на основании клиентского договора на услуги финансовых рынков

Банк также может торговать различными ценными бумагами и на своем счете.

Инвестиционное консультирование

Менеджеры по работе с частными клиентами банка и менеджеры по работе с клиентами приватного банковского обслуживания оказывают клиенту консультационные услуги, частью которых является инвестиционное консультирование. Также клиенту, являющемуся частным лицом, предлагаются услуги роботизированной консультации, которая предоставляется через автоматические решение в мобильном приложении-Робоинвестор, предоставляющим собой часть интернет-банка. При роботизированной консультации отсутствует возможность прямого общения с работником банка, а необходимые для завершения сеанса документы и данные доступны клиенту через мобильное приложение. При роботизированной консультации используется ограниченное число инвестиционных возможностей, предлагаемых компаниями, входящими в один концерн с банком. 

Результатом инвестиционного консультирования является личная рекомендация клиенту касательно сделки с ценными бумагами. Банк предоставляет инвестиционные консультации клиенту, если это было четко оговорено.

Чтобы определить, какие инвестиционные услуги и продукты подходят для клиента, обстоятельства каждого клиента оцениваются индивидуально во время инвестиционного консультирования («оценка пригодности»). Инвестиционные услуги и продукты должны соответствовать инвестиционным целям клиента, толерантности к риску, способности нести убытки, финансовым возможностям, инвестиционным знаниям и опыту, а также прочим обстоятельствам клиента. ( а также изначальные или изменённые предпочтения устойчивого развития) 

Все инвестиционные рекомендации основываются на той информации, которую клиент предоставил банку во время инвестиционного консультирования. Поэтому крайне важно, чтобы клиент предоставлял банку точную и актуальную информацию.

Результатом инвестиционной консультации является документ, выдаваемый клиенту на бумаге или в электронном виде (в интернет-банке SEB или по электронной почте), который содержит оценку пригодности и личную рекомендацию по инвестиционным продуктам.

Банк предлагает регулярную оценку соответствия только для услуги управления портфелем ценных бумаг.

Важно поддерживать актуальность данных клиента при повторной оценке пригодности.

• Затем банк оценивает, по-прежнему ли клиенту подходят инвестиционные продукты, которые банк рекомендовал клиенту в ходе предыдущей консультации и по которым клиент заключил сделку.
• В результате повторного оценивания пригодности клиенту выдается оценка соответствия.

Если клиент также желает получить и новую инвестиционную консультацию, банк после этой консультации выдает клиенту новую личную рекомендацию.

Клиент должен повторно пройти оценку пригодности, если меняются его инвестиционные цели, толерантность к риску, способность нести убытки, финансовые возможности, инвестиционные знания и опыт или иные обстоятельства, связанные с ним. Если вас заинтересовали консультационные услуги SEB (в т.ч. инвестиционное консультирование) для того, чтобы вместе с опытными специалистами банка найти наиболее подходящее решение, или вы хотите пройти повторную оценку инвестиции, рекомендованной банком, либо у вас возникли вопросы во время роботизированной консультации, зарегистрируйтесь на консультацию. Вы можете ознакомиться с условиями, на которых банк оказывает консультационные услуги (в том числе инвестиционное консультирование), на странице условий продуктов и услуг.

Управление портфелем ценных бумаг

Банк оказывает услугу управления портфелем ценных бумаг, состоящим из фондов, торгуемых на бирже, всем частным клиентам в мобильном приложении-Робоинвестор. Подобно роботизированной консультации, это автоматическое решение, где общение происходит в мобильном приложении без прямого контакта с работником банка, а данные и документы, необходимые для получения услуги, доступны клиенту через мобильное приложение. Подписанные документы передаются в интернет-банк клиента, и клиент может отслеживать свой портфель ценных бумаг в мобильном приложении, а более подробная информация доступна в интернет-банке.

Кроме того, банк оказывает услуги по управлению портфелем ценных бумаг клиентам приватного банковского обслуживания, то есть клиентам, чьи инвестиционные активы больше среднего размера.
Вы можете ознакомиться с услугами и контактными данными приватного банковского обслуживания на странице приватного банковского обслуживания.

Важная дополнительная информация

При использовании услуг SEB и совершении сделок с инвестиционными продуктами, предлагаемыми через SEB, клиент должен предварительно внимательно ознакомиться с условиями, свойствами и рисками конкретной услуги или конкретного продукта. В случае возникновения вопросов следует обращаться в службу поддержки клиентов банка или к своему налоговому, финансовому или юридическому консультанту.

В случае инвестиционных услуг и продуктов клиент должен, среди прочего, понимать следующие обстоятельства.

• Клиент должен воздерживаться от действий, которые считаются злоупотреблением рынком. Злоупотребление рынком — это неправомерное поведение на финансовых рынках, такое как инсайдерская сделка, незаконное раскрытие инсайдерской информации и рыночное манипулирование или попытка манипулирования рынком. Манипулирование рынком — это деятельность, которая вмешивается в процесс ценообразования финансовых инструментов. Например, искусственные сделки, не имеющие экономической ценности и целью которых может быть создание ложного впечатления о рыночной активности, например повышенный интерес к покупке или продаже финансового инструмента, когда на самом деле его нет. Злоупотребления рынком более подробно описаны в статье 12 и Приложении I Европейского парламента и Регламента Совета (ЕС) № 596/2014 о злоупотреблениях на рынке.
• Инвестиции в ценные бумаги производятся и позиции по ценным бумагам сохраняются на собственный риск клиента.
• Доходность ценных бумаг и инвестиционных продуктов, как правило, не гарантируется, и их цена может как повышаться, так и понижаться.
• Клиент должен тщательно выяснить для себя условия банка, регулирующие инвестиционные услуги и продукты.
• Клиент должен досконально ознакомиться с подтверждением сделки, предоставленным для совершения сделки. При этом клиент должен немедленно уведомить банк о возможно имеющихся ошибках.
• Клиент должен постоянно отслеживать свои инвестиции в ценные бумаги.
• Клиент должен активно и по собственной инициативе принимать меры, минимизирующие риск убытков, связанных с инвестициями в ценные бумаги и другими позициями.
• Права, связанные с иностранными ценными бумагами и фондами, могут отличаться от положений местного законодательства, регулирующих такие ценные бумаги и фонды.
• Используемые для хранения ценных бумаг или денежных средств клиента депозитарий, расчетная система или менеджер могут иметь право залога, право удержания или право зачета в отношении имущества клиента, если это допускается правовым актом соответствующей страны.

В ходе оказания инвестиционных услуг и услуг, сопутствующих инвестиционным услугам, клиенты хранят свои ценные бумаги и денежные средства на обслуживаемых SEB счетах или при посредничестве SEB на счетах, обслуживаемых другими управляющими счетами (т.е. на представительских счетах). При хранении и защите имущества клиентов SEB руководствуется требованиями, установленными правовыми актами, и условиями, оговоренными с клиентом.В ходе оказания инвестиционных услуг и услуг, сопутствующих инвестиционным услугам  SEB руководствуется требованиями, хранения и защиты имущества клиентов.

Условия счета ценных бумаг и сделок с ценными бумагами SEB

С условиями счета ценных бумаг можно также ознакомиться в банковской конторе.

При хранении ценных бумаг и совершении сделок в иностранных государствах и через представительские счета следует учитывать регуляцию соответствующих стран, различные технические решения, установленные участниками рынка этих стран требования и сформировавшуюся там рыночную практику.

Обстоятельства, связанные с хранением ценных бумаг при посредничестве управляющих счетами в иностранных государствах (PDF).

Каждый клиент и инвестор обязательно должен учитывать сопутствующие риски.

Возможные конфликты интересов

SEB классифицирует всех клиентов, которым оказываются инвестиционные услуги или сопутствующие услуги, на обычных клиентов, компетентных клиентов и на равные стороны. Ниже мы разъясняем классификацию клиентов и значение классификации.

Типы клиентов и принципы классификации
Причисляя клиента к одному из следующих типов, для клиента устанавливается возможный объем защиты инвестора:

• обычный клиент;
• компетентный клиент;
• равная сторона.

Обычный клиент – это клиент, который может не иметь достаточных знаний, опыта или компетенции, чтобы самостоятельно принимать инвестиционные решения и адекватно оценивать связанные с этим риски (как правило, например, частный клиент, малое предприятие, учреждение публичного сектора, подразделение местного самоуправления и пр.). Поэтому обычным клиентам предоставляется наиболее высокая степень защиты инвестора. Обязанность по предоставлению информации о SEB, о предлагаемых им инвестиционных продуктах и услугах, а также о ценных бумагах в большей степени действует именно для обычных клиентов.

Обычный клиент может ходатайствовать о причислении себя к компетентным клиентам, если у него, по его оценке, имеются необходимая компетентность, уровень опыта и знаний, а также если на основании выполняемой сделки или услуги выясняется, что клиент способен принимать инвестиционные решения и понимать сопутствующие риски. SEB обязан оценить указанные выше обстоятельства и при оценке SEB должен учитывает характер запланированных сделок или услуг. Кроме того, в ходе оценки должны быть выполнены, по крайней мере, два из следующих условий:

• за четыре прошедших квартала клиент совершал на рынке ценных бумаг в среднем 10 крупных сделок в квартал;
• объем портфеля ценных бумаг клиента превышает 500 000 евро;
• клиент (или в случае юридического лица — представитель клиента) работает или работал, по крайней мере, один год в сфере финансов на должности, требующей знаний о планируемых сделках или услугах.

Компетентный клиент предположительно имеет более широкие знания и опыт в области инвестиционных продуктов и услуг, а также обладает компетентностью самостоятельно принимать инвестиционные решения и адекватно оценивать связанные с этим риски. При оказании инвестиционных и сопутствующих услуг компетентному клиенту применяются все общие обязанности, которые SEB должен исполнять в отношении обычного клиента, однако по сравнению с обычным клиентом в отношении компетентного клиента не применяется такое же масштабное оценивание или защита инвестора.

Как правило, компетентный клиент – это юридическое лицо, которое отвечает, по крайней мере, двум из следующих условий:

• объем его баланса составляет не менее 20 миллионов евро;
• его нетто-оборот составляет не менее 40 миллионов евро;
• его собственный капитал составляет не менее 2 миллионов евро

В качестве компетентных клиентов SEB рассматривает также следующие лица:

• кредитное учреждение, инвестиционное объединение, управляющий фондом, инвестиционный фонд, страховщик или иное подлежащее финансовому надзору финансовое учреждение Эстонии или иностранного государства;
• Эстонская Республика или иностранное государство, или подразделение регионального самоуправления (но не местного самоуправления) или центральный банк Эстонии или иностранного государства;
• международная организация, в т.ч. Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк;
• финансирующее учреждение Эстонии или иностранного государства, единственной коммерческой деятельностью которого является инвестирование в ценные бумаги;
• лицо, торгующее на рынке товарами или производными инструментами на товары (напр., маклер).

Клиентов, которые не отвечают приведенным выше условиям, SEB, как правило, рассматривает в качестве обычных клиентов, однако на описанных выше определенных условиях обычный клиент может ходатайствовать о том, чтобы его рассматривали в качестве компетентного клиента.

Компетентный клиент может ходатайствовать о том, чтобы его рассматривали в качестве обычного клиента, если он сам, по его оценке, не способен в достаточной мере оценить риски или управлять рисками, связанными с оказываемыми услугами или сделками. В этом случае SEB не предполагает от него столь же высокого уровня осведомленности о рынке ценных бумаг, как от компетентного клиента. Компетентный клиент обязан уведомить SEB об изменениях, которые могут оказать влияние на рассмотрение его в качестве компетентного клиента. Если SEB станет известно, что связанные с клиентом обстоятельства изменились, и классификация клиента как компетентного клиента больше не уместна , то SEB согласно изменившимся обстоятельствам должен применить к клиенту положения для обычного клиента.

В случае определенных инвестиционных услуг (т.е. при принятии и передаче связанных с ценными бумагами распоряжений и при исполнении распоряжений от имени и за счет клиента) SEB может рассматривать определенных клиентов в качестве равной стороны. Для таких клиентов вытекающая из правовых актов степень защиты инвестора является самой низкой. В случае этих клиентов предполагается, что их компетентность не отличается от компетентности самого SEB. Поэтому SEB не должен требовать от своего клиента ни информации о его знаниях и опыте, связанном с инвестиционными услугами и услугами, сопутствующими инвестиционным услугам, ни со связанными с этими услугами целями и обстоятельствами, ни предоставлять информацию о ценных бумагах и планируемой инвестиционной стратегии, ни давать инструкции и предупреждения по рискам. Однако при этом в отношении клиентов, являющихся равными сторонами, банк действует честно, справедливо и профессионально, и в общении справедлив, понятен и не вводит в заблуждение.

Пересмотр типа
При желании клиент может ходатайствовать о том, чтобы его рассматривали в качестве клиента другого типа. Если пересмотр типа означает для клиента уменьшение действующей степени защиты инвестора (например, переход из категории обычного клиента в категорию компетентного клиента), SEB производит в отношении клиента оценку приведенных выше обстоятельств. Если же это означает повышение степени защиты инвестора (например, переход из категории компетентного клиента в категорию обычного клиента), то SEB производит оценку рисков и последствий пересмотра типа для SEB.

Обычный клиент может ходатайствовать о том, чтобы его рассматривали в качестве компетентного клиента, и наоборот. Компетентный клиент может ходатайствовать о том, чтобы его рассматривали в качестве равной стороны, а равная сторона может ходатайствовать о том, чтобы ее рассматривали в качестве компетентного клиента или в качестве обычного клиента. Ходатайство об изменении классификации клиента следует подать работнику, обслуживающему клиентов.

Пояснение к правам, без которых клиент может остаться, если выберет классификацию клиента, обеспечивающую меньшую степень защиты инвестора (PDF)